2023年中级会计职称备考已经开始啦！为帮助大家备考，正保会计网校特从答疑板中精选了学员学习过程中出现的问题，专业老师给出详细答疑。以下是中级会计职称财务管理答疑精华，希望对大家有帮助！

同时售出甲股票的1股看涨期权和1股看跌期权，执行价格均为50元，到期日相同，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元。如果到期日的股票价格为48元，该投资组合的净损益是（　）元。

A.5

(资料图)

B.7

C.9

D.11

【正确答案】：B

【答案解析】：该投资组合的净损益＝空头看涨期权净损益＋空头看跌期权净损益＝－Max（股票市价－执行价格，0）＋看涨期权价格＋[－Max（执行价格－股票市价，0）＋看跌期权价格]，由于到期日股票价格为48元，执行价格为50元，看涨期权的价格为5元，看跌期权的价格为4元，所以，该投资组合的净损益＝0＋5＋（－2＋4）＝7（元），即该投资组合的净损益为7元。

问题：

老师，这个看跌期权不明白，我方出售看跌期权，我方是空头，对方是多头，执行价格是50，股票价格是48，不是一旦行权对方就亏2么？对方怎么还行权呢？

回答：

对方行权时，看跌期权净收入=50-48=2，净损益=2-4=2.

如果对方放弃行权，看跌期权净收入=0，净损益=-4.

也就是说，虽然行权仍然损失，但是不行权损失更大，此时，投资人一定会行权。

注：以上答疑精华来源于正保会计网校答疑板，网校老师会针对已购课学员提出的问题进行答疑。

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